滬指沖上4100點(diǎn)兩市174只股漲停

　　“一人多戶”首日開戶火爆互聯(lián)網(wǎng)券商股大漲

　　“一人一戶”的全面解禁為牛市行情再添一把火，面對(duì)本周新一輪IPO的強(qiáng)大來(lái)襲，本周一兩市股指卻再次大漲。昨天滬指再次創(chuàng)出了近7年的新高，成功越上4100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則沖擊2600點(diǎn)整數(shù)大關(guān)。在“一人一戶”全面解禁的首日，各大券商備戰(zhàn)一人多戶業(yè)務(wù)也是進(jìn)行得如火如荼。

　　□盤面表現(xiàn)

　　兩市再現(xiàn)普漲格局

　　上周滬指穩(wěn)穩(wěn)站上4000點(diǎn)之后，本周一，在利好利空夾雜的氛圍下，滬深兩市股指雙雙高開，再現(xiàn)普漲格局。滬指高開高走，全天大漲近百點(diǎn)，并且成功站上4100點(diǎn)關(guān)口，再創(chuàng)近7年新高。深成指高開震蕩走高，漲逾百點(diǎn)，創(chuàng)逾7年新高。兩市成交再次突破萬(wàn)億，達(dá)14478億。

　　創(chuàng)業(yè)板方面，昨天高開之后現(xiàn)震蕩盤整格局，最高上探2596.92點(diǎn)，沖擊2600點(diǎn)關(guān)口。尾盤報(bào)收2577.78點(diǎn)，漲0.98%。

　　板塊方面，除券商、保險(xiǎn)板塊下跌外，其余板塊全線飄紅，其中鐵路基建、高速公路、交運(yùn)設(shè)備、基因測(cè)序、工程建設(shè)等板塊漲幅居前。兩市174只股漲停。

　　券商股現(xiàn)兩極分化

　　值得關(guān)注的是，A股“一人一戶”限制昨天全面放開倒逼券商再次開打傭金戰(zhàn)、提升自身服務(wù)，雖然長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)券商構(gòu)成利好，但短期來(lái)看對(duì)券商是利空。英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示，未來(lái)券商行業(yè)將出現(xiàn)分化。

　　而這一點(diǎn)在昨天的二級(jí)市場(chǎng)上已經(jīng)有所體現(xiàn)。記者注意到，昨天券商概念出現(xiàn)明顯分化，券商板塊整體逆勢(shì)下跌，數(shù)據(jù)顯示，非銀金融指數(shù)跌幅達(dá)1.29%。而與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)券商概念股卻聯(lián)袂大漲，走出獨(dú)立行情，其中錦龍股份漲停，國(guó)金證券大漲逾3%。

　　□后市分析

　　上漲空間再度打開

　　面對(duì)本周新一輪IPO的強(qiáng)大來(lái)襲，滬指仍成功拿下4100點(diǎn)，對(duì)此，新浪財(cái)經(jīng)首席評(píng)論員老艾表示，上周成功站上4000點(diǎn)后，意味著4000成為新起點(diǎn)，上漲空間再次打開。當(dāng)這種看法形成共識(shí)之后，會(huì)吸引更多的資金繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)，在資金源源不斷地推動(dòng)下，市場(chǎng)只會(huì)被節(jié)節(jié)推高。而高漲的市場(chǎng)又會(huì)進(jìn)一步推高人氣，從而形成互推循環(huán)，這就是牛市運(yùn)行的基本規(guī)律。

　　博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春表示，仍有一波資金在趕往市場(chǎng)的路上，這也正是市場(chǎng)短期的興奮點(diǎn)。融資余額、新開戶仍保持歷史高點(diǎn)增速，持倉(cāng)賬戶、交易賬戶數(shù)繼續(xù)攀升，這些均表明新增資金入市的規(guī)模依然可觀。A股一場(chǎng)速度與激情的大戲正在拉開帷幕。

　　□新政落地探訪

　　券商連夜上線新系統(tǒng)

　　記者獲悉，自中登公司于4月12日晚下發(fā)了《關(guān)于取消自然人投資者A股等證券賬戶一人一戶限制的通知》后，多家券商都第一時(shí)間做出反應(yīng)，并通宵達(dá)旦備戰(zhàn)。被譽(yù)為互聯(lián)網(wǎng)券商先行者的國(guó)金證券，昨天成為首家實(shí)現(xiàn)線上“一人多戶”的券商，其宣布旗下互聯(lián)網(wǎng)證券產(chǎn)品傭金寶已實(shí)現(xiàn)“一人多戶”。

　　除此之外，中信證券、華泰證券、招商證券、平安證券、國(guó)元證券、中信建投等多家券商也表示，經(jīng)過(guò)連夜的數(shù)據(jù)測(cè)試以及相關(guān)準(zhǔn)備工作，一人多戶系統(tǒng)基本都已上線。各券商紛紛啟用微博、微信宣傳一人多戶業(yè)務(wù)，有的券商還打出了“分分鐘開戶成功”的口號(hào)來(lái)吸引客戶。

　　開戶首日現(xiàn)爆棚場(chǎng)面

　　“一人多戶”放開首日的場(chǎng)面可以用“爆棚”來(lái)形容。

　　昨天中午，記者試著撥打傭金寶客服熱線，等待片刻之后，客服人員接通電話，表示由于“一人多戶”開通首日，股民開戶熱情高漲，導(dǎo)致接聽稍有滯后。此后，記者試著打開傭金寶手機(jī)開戶軟件，其“一人多戶”的開戶功能較為順暢，只是由于人數(shù)眾多，因此在視頻環(huán)節(jié)，需要股民們耐心等待片刻。

　　對(duì)此，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，由于傭金寶在業(yè)內(nèi)率先上線“一人多戶”功能，開戶比以往更加火爆，視頻見證團(tuán)隊(duì)與其他客服團(tuán)隊(duì)嚴(yán)陣以待，確保此次開戶大潮暢通。目前股民的反應(yīng)相當(dāng)積極，可見多數(shù)股民尤其二三線城市股民的傭金率還處于高位。

　　此外，財(cái)富證券北京東三環(huán)中路證券營(yíng)業(yè)部昨天也出現(xiàn)了開戶火爆的場(chǎng)景，僅一家營(yíng)業(yè)部當(dāng)日開戶數(shù)就近千戶。據(jù)該營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理趙歡透露，由于開戶過(guò)程簡(jiǎn)便，三分鐘就能完成整個(gè)開戶過(guò)程，因此首日投資者開戶較為踴躍。

　　營(yíng)業(yè)部人氣明顯高漲

　　記者在銀河證券一家營(yíng)業(yè)部看到，“一人多戶”開通首日，營(yíng)業(yè)部人氣明顯高漲，前來(lái)辦理

　　開戶等業(yè)務(wù)的人員絡(luò)繹不絕�，F(xiàn)場(chǎng)工作人員告訴記者，近期股市行情火爆，吸引了大量投資

　　者前來(lái)開戶，而放開“一人一戶”的限制后，前來(lái)咨詢和開戶的人員較之前明顯增多。

　　投資者網(wǎng)上預(yù)約火爆

　　另有國(guó)元證券等券商表示，“一人多戶”開通首日，投資者現(xiàn)場(chǎng)開戶不多，多以咨詢?yōu)橹�，但網(wǎng)上預(yù)約情況相當(dāng)火爆，以國(guó)元證券北京一家營(yíng)業(yè)部為例，當(dāng)天預(yù)約投資者超過(guò)百人。

　　記者昨天在中信建投營(yíng)業(yè)部采訪時(shí)，有投資者向記者表示，因?yàn)橘Y金量并不大，并且目前多家券商的傭金基本都是萬(wàn)分之三左右，因此，暫時(shí)沒(méi)有開通多個(gè)賬戶的打算。也有投資者表示，未來(lái)有開通多個(gè)賬戶的打算，主要還要看券商的服務(wù)是否到位。

　　差異化服務(wù)勢(shì)在必行

　　中信建投證券曾發(fā)布研報(bào)表示，投資者開戶、轉(zhuǎn)戶限制打開，將促進(jìn)券商資源在行業(yè)內(nèi)的重新配置，開通網(wǎng)絡(luò)證券業(yè)務(wù)的公司，其低傭金率和優(yōu)質(zhì)客戶體驗(yàn)將具備較大的吸引力，開戶數(shù)有望顯著增長(zhǎng)。

　　去年10月1日，證券統(tǒng)一賬戶平臺(tái)正式上線，投資者開始使用實(shí)名制的一碼通賬戶關(guān)聯(lián)起滬深A(yù)B股等各類證券賬戶。值得注意的是，放開“一人一戶”限制是指子賬戶的限制，但一碼通作為總賬戶仍實(shí)行“一人一戶”要求。如今，A股“一人一戶”全面解禁，有分析人士認(rèn)為，這意味著投資者

　　有了更多的選擇權(quán)，能增加A股開戶吸引力，并倒逼證券公司降低傭金，提升服務(wù)。

　　對(duì)此，招商證券等多家券商表示，相比于降低傭金，做好有針對(duì)性的差異化服務(wù)，才是未來(lái)各家券商的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)。而一些無(wú)法勝出的中小券商有可能被市場(chǎng)淘汰。

　　京華時(shí)報(bào)記者敖曉波綜合新華社電

　　

　　4月13日，A股上億股民正式進(jìn)入了“一人多戶”新時(shí)代。這也是繼去年10月機(jī)構(gòu)投資者和滬港通個(gè)人投資者率先解禁之后，中國(guó)股民再次迎來(lái)的政策松綁。中國(guó)結(jié)算董事長(zhǎng)周明說(shuō)，全面放開一人一戶限制是根據(jù)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化改革的要求所采取的一項(xiàng)舉措，將為投資者提供很大方便。不僅如此，長(zhǎng)期來(lái)看，放開一人一戶還將促進(jìn)整個(gè)券商行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，推動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提升盈利能力。

　　●南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒

　　股民一人多戶有統(tǒng)一入口

　　自13日起，自然人與機(jī)構(gòu)投資者就可以根據(jù)自身實(shí)際需要，開立多個(gè)A股賬戶和封閉式基金賬戶，上限為20戶。也就是說(shuō)，現(xiàn)在只能在一家證券公司擁有一個(gè)證券賬戶的股民，將最多可以在20家證券公司開設(shè)20個(gè)賬戶。

　　而且，股民并不需要擔(dān)心賬戶過(guò)多而造成管理混亂。去年“十一”期間，中國(guó)結(jié)算的統(tǒng)一賬戶平臺(tái)已經(jīng)上線，正式啟用了一碼通賬戶，也就是說(shuō)，單一投資者的賬戶無(wú)論有多少個(gè)，都只有一個(gè)統(tǒng)一的入口，即一碼通賬戶，在此之下可以開設(shè)多個(gè)賬戶操作。據(jù)了解，任何擁有一碼通賬戶信息的投資者可以在任何證券公司的任何營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，隨時(shí)查詢個(gè)人所有賬戶信息，只需要提供相關(guān)證明信息即可。

　　不少“菜鳥”股民對(duì)“一人一戶”的前世今生可能并不清楚。在“一人一戶”放開之前，上海證券交易所只能指定一家券商做交易，也就是說(shuō)，股民要買賣上交所的股票就只能在一家券商開戶進(jìn)行交易。如果要轉(zhuǎn)戶，到另一家券商交易上海股票，則只能在原有券商辦理撤銷指定交易，才可到另一家券商指定交易。

　　而深交所則不同。深圳交易所的股票可在原券商辦理轉(zhuǎn)托管到另一家?商，也可以不轉(zhuǎn)托管，直接在另一家券商開戶，這樣投資者實(shí)際就相當(dāng)于開設(shè)多個(gè)深證賬戶。

　　對(duì)此，上交所此前也表示，自上海證券市場(chǎng)1998年實(shí)施全面指定交易制度，即投資者只能選擇一家證券公司作為證券買賣的唯一受托人以來(lái)，投資者所持證券被盜賣情形基本消除,濕簾更換，但可以選擇多家證券公司作為受托人的需求受到了一定限制。為此，中國(guó)結(jié)算和上交所一直也在積極完善相關(guān)方案，并在維持指定交易制度的基礎(chǔ)上，此次推出這一新政。

　　在中國(guó)結(jié)算董事長(zhǎng)周明看來(lái)，全面放開“一人一戶”限制是根據(jù)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化改革的要求所采取的一項(xiàng)舉措，將為投資者提供很大的方便。

　　近日，“一人一戶”放開的消息也在網(wǎng)上也引起了熱議。13日,水簾廠家，網(wǎng)友“1989南鄉(xiāng)書童”就表示，這次A股市場(chǎng)全面放開“一人一戶”限制后，傭金普遍下調(diào)是肯定的，不降傭金就換券商。而“輿論小哥”更是樂(lè)觀地認(rèn)為，“傭金較低了，交易成本就低了嘛，這樣就能調(diào)動(dòng)股民的積極性，股市還會(huì)繼續(xù)推升。”不過(guò)，也有網(wǎng)民表示，對(duì)于小股民來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在各家券商間的傭金差別其實(shí)不大，開一個(gè)戶足夠了，開多了也看不過(guò)來(lái)。

　　有望改變股民較券商弱勢(shì)局面

　　那么放開“一人一戶”后，股民是否會(huì)馬上行動(dòng)起來(lái)呢？截至13日下午4時(shí)，記者在廣州某券商營(yíng)業(yè)部看到，該營(yíng)業(yè)部已經(jīng)辦理了120多項(xiàng)業(yè)務(wù)，其中絕大部分業(yè)務(wù)是新開戶。不過(guò)，據(jù)該營(yíng)業(yè)部客戶經(jīng)理介紹，因?yàn)樽罱�股市很熱，不少前�?lái)開戶或咨詢開戶的基本都是新股民，已有其他券商賬戶的客戶很少，當(dāng)天只有一個(gè)客戶。

　　盡管個(gè)別券商營(yíng)業(yè)部接待的客戶還是一如平常，但在“一人多戶”時(shí)代到來(lái)之時(shí)，有分析人士預(yù)計(jì)，此舉便利投資者，在市場(chǎng)行情向好的背景下，后續(xù)有望帶來(lái)開戶數(shù)的大幅增長(zhǎng)。

　　去年下半年以來(lái)，牛市行情加速，吸引了大量新股民“跑步入場(chǎng)”。中國(guó)結(jié)算網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，滬深兩市股票賬戶數(shù)合計(jì)達(dá)1.9億戶，其中有效賬戶1.5億戶。過(guò)去6個(gè)月，滬深兩市新開股票賬戶數(shù)達(dá)1373萬(wàn)戶。今年3月2日至4月3日期間，新開A股賬戶數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，開戶總數(shù)達(dá)575余萬(wàn)戶。

　　不過(guò)，周明也提醒，投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身確實(shí)存在的實(shí)際需要決定是否開立多戶，不要盲目開立多戶。否則，不僅會(huì)增加開戶成本，也會(huì)造成技術(shù)系統(tǒng)資源浪費(fèi)。為避免開戶技術(shù)系統(tǒng)的資源浪費(fèi)，中國(guó)結(jié)算將在統(tǒng)一賬戶平臺(tái)中為單一投資者設(shè)置合理開戶數(shù)的上限，并要求各開戶代理機(jī)構(gòu)嚴(yán)格根據(jù)投資者本人意愿為其辦理開戶業(yè)務(wù)，引導(dǎo)投資者理性開戶，嚴(yán)禁使用違規(guī)營(yíng)銷等不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段，誘導(dǎo)沒(méi)有實(shí)際需求的投資者開立多戶。

　　“一人一戶”解禁給股民帶來(lái)開戶便利的同時(shí)，也將有望改變股民面對(duì)證券公司時(shí)較為弱勢(shì)的局面。一直以來(lái)，資金量不占優(yōu)勢(shì)的中小投資者在股市上總是處于弱勢(shì)；即便是面對(duì)為自己服務(wù)的證券公司，也難以就傭金討價(jià)還價(jià)。

　　“‘一人一戶’解禁，允許投資者在多家證券公司開戶，哪家傭金低、服務(wù)好，就可以去哪家，券商爭(zhēng)奪客戶的競(jìng)爭(zhēng)以后肯定會(huì)更加激烈。”上述證券公司營(yíng)業(yè)部的一位客戶經(jīng)理說(shuō)。而英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為，按照此前規(guī)定，投資者如果對(duì)券商的服務(wù)不滿意，必須進(jìn)行轉(zhuǎn)戶，而這是一個(gè)相當(dāng)麻煩的過(guò)程�？涩F(xiàn)在，哪家券商的服務(wù)好，就在哪家的賬戶上面多交易點(diǎn)，這對(duì)券商的要求更高了。

　　短期對(duì)大型券商利好

　　那么，“一人一戶”解禁是否會(huì)對(duì)券商的業(yè)務(wù)模式造成直接沖擊呢？在不少券商行業(yè)人士看來(lái)，短期內(nèi)其對(duì)行業(yè)的影響還很有限。

　　在中信建投分析師楊榮看來(lái)，中國(guó)股市以散戶投資者為主，資金量小，大部分賬戶資產(chǎn)小的投資者對(duì)于傭金的敏感性低，對(duì)于服務(wù)的需求相比較高，如賬戶操作的便捷性等；對(duì)于賬戶資產(chǎn)高和交易頻繁的投資者，其對(duì)券商的附加服務(wù)如投顧服務(wù)等需求會(huì)更高。

　　根據(jù)中國(guó)結(jié)算統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2013年末持有A股流通市值賬戶有5311萬(wàn)戶，其中持有市值在10萬(wàn)元以下的占比84.7%。從2016年初至3月19日的成交數(shù)據(jù)來(lái)看，滬深兩市成交6446億元，自然人投資者占到了市場(chǎng)總額的90%左右。

　　不過(guò)，“就目前來(lái)說(shuō)，除了那些可以憑借極低的傭金吸引大量中小客戶的互聯(lián)網(wǎng)化小型券商外，‘一人一戶’解禁對(duì)那些有特色服務(wù)、能提供有附加值服務(wù)的大券商也是利好�！比f(wàn)聯(lián)證券高級(jí)投資顧問(wèn)古振華稱。同時(shí)，國(guó)內(nèi)某大型券商人士也表示，因?yàn)榇笮腿�商可以提供融資融券、滬港通以及股票期權(quán)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的服務(wù)，而不少中小型券商無(wú)法第一時(shí)間參與這些業(yè)務(wù)。

　　“從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，‘一人一戶’放開會(huì)促進(jìn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升盈利能力,濕簾空調(diào)。”楊榮表示，由于目前行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，各家券商都在積極轉(zhuǎn)型，打造核心競(jìng)爭(zhēng)能力，如轉(zhuǎn)型財(cái)富管理、提升投資能力、發(fā)展兩融創(chuàng)新業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)等，一人一戶放開將推動(dòng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)；同時(shí)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)渠道將成為券商的攬客渠道和財(cái)富綜合管理平臺(tái)，其傭金盈利功能會(huì)淡化，這也會(huì)反過(guò)來(lái)推動(dòng)其財(cái)富管理功能逐步強(qiáng)化。

　　記者了解到，早在新規(guī)落地之前，已有不少面臨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)困境的券商營(yíng)業(yè)部，開始根據(jù)自身所處市場(chǎng)狀況，提供各種個(gè)性化服務(wù)，如私募債融資、股權(quán)質(zhì)押、大小非減持、財(cái)富管理等。在周明看來(lái)，放開“一人一戶”限制將促進(jìn)各類證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)推進(jìn)服務(wù)方式創(chuàng)新和服務(wù)升級(jí)，從而促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更為充分、有序和公平，促進(jìn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)更為均衡并提升市場(chǎng)整體效率。

　　中新網(wǎng)4月14日電 (財(cái)經(jīng)頻道 陳鴻燕)跨入“4”時(shí)代后，A股“�！辈煌Ｐ�，又上了一個(gè)新高度：4128.07點(diǎn)。不懼新股巨額抽血壓力，“紅色周一”滬深股指雙雙刷新7年新高，被股民調(diào)侃為A股中“戰(zhàn)斗雞”的創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)歷史新高，即將跨欄2600點(diǎn)關(guān)口。

　　本輪牛市滬指漲超100% 逾千股上演翻倍行情

　　自3月9日以來(lái)，滬指已連續(xù)25個(gè)交易日穩(wěn)居5日均線上方。從3月17日以來(lái)的19個(gè)交易日中，有18個(gè)交易日兩市成交額均突破萬(wàn)億元，每日百股漲停已成新常態(tài)，A股強(qiáng)勢(shì)特征可見一斑。

　　自2014年7月下旬開始，A股由熊轉(zhuǎn)牛，啟動(dòng)新一輪牛市，歷時(shí)5個(gè)月，滬指沖上3000點(diǎn)。此后A股加速上趕，僅4個(gè)多月滬指于上周站上4000點(diǎn)關(guān)口，宣告牛市開啟新征程。從2000點(diǎn)上漲至4000點(diǎn)，中國(guó)股市用時(shí)僅九個(gè)月，實(shí)現(xiàn)從“無(wú)人問(wèn)津”到“人人皆知”的華麗轉(zhuǎn)變。

　　就個(gè)股來(lái)看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自2014年7月21日至今，2662只個(gè)股中，剔除138只新股及重組個(gè)股，同花順漲幅最大達(dá)838%(前復(fù)權(quán))，銀之杰、中科金財(cái)、文峰股份、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、萬(wàn)達(dá)信息、永大集團(tuán)、沃華醫(yī)藥分別漲735%、657%、623%、622%、597%、548%、505%。

　　總體來(lái)看，漲幅超過(guò)400%的個(gè)股有29只，66只個(gè)股漲超300%，226股漲幅超200%，1093只個(gè)股漲幅超100%，占可比樣本(2524只個(gè)股)的43%。同期滬指累計(jì)上漲100.62%。

　　A股牛市能走多遠(yuǎn)?

　　很多股民疑惑“在經(jīng)濟(jì)回落的背景下，為何會(huì)形成本輪牛市”，這也是為何股市越漲一些股民內(nèi)心越不踏實(shí)的根源，以致恐高、早早拋售錯(cuò)失牛市盛宴。

　　上周五滬指站穩(wěn)4000點(diǎn)關(guān)口，值得注意的是，4000點(diǎn)是年初不少券商機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的2016年的“頂”。

　　沖上4000點(diǎn)，A股“賭場(chǎng)論”的言論開始盛行。評(píng)論界關(guān)于“A股泡沫多不多？”、“A股牛市究竟能扛多久?”、“中國(guó)股市非理性繁榮到了極限了嗎？”等討論引發(fā)網(wǎng)友熱議，也加重部分股民的憂慮情緒。

　　市場(chǎng)上有一個(gè)被普遍接受的說(shuō)法是，本輪牛市在經(jīng)濟(jì)回落的背景下之所以能形成，是由于市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平的下行或下行的預(yù)期存在。

　　國(guó)泰君安發(fā)布研報(bào)稱，牛市即將進(jìn)入第三階段。這一階段，情緒將推動(dòng)資金尋找市場(chǎng)洼地，藍(lán)籌與成長(zhǎng)同漲，市場(chǎng)風(fēng)格體現(xiàn)為“新平衡”�；�于這種判斷，上調(diào)對(duì)上證綜指的目標(biāo)到4600點(diǎn)，同時(shí)上調(diào)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)目標(biāo)到3000點(diǎn)附近。和2007年牛市相比，本輪牛市的根本差異在于宏觀驅(qū)動(dòng)力退出，微觀驅(qū)動(dòng)力啟動(dòng)。而牛市在第三階段之后的表現(xiàn)，將取決于宏觀驅(qū)動(dòng)因素逐步復(fù)蘇，和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率能否出現(xiàn)新一輪的下降。

　　海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷指出，觀察A股的幾輪牛市會(huì)發(fā)現(xiàn)這樣的規(guī)律：?jiǎn)��?dòng)時(shí)，PPI和CPI都是相對(duì)較低的，政府采取了降息政策，如 1996年 5月、2008年 12月和2014年11月。2006-2007年那輪大牛市啟動(dòng)時(shí)，PPI就處在相對(duì)低點(diǎn)，結(jié)束時(shí)則相對(duì)高點(diǎn)。在交易所成立至今的25年中，還沒(méi)有發(fā)生過(guò) PPI為負(fù)值且沒(méi)有回升跡象下牛市見頂?shù)陌咐�。從今年看，要�?shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回升尚需時(shí)日。

　　不過(guò)，李迅雷強(qiáng)調(diào)，牛市的頂部肯定不應(yīng)該用純粹的估值或經(jīng)濟(jì)學(xué)原理來(lái)判斷，而是應(yīng)該用行為金融學(xué)來(lái)詮釋。他認(rèn)為，眼下絕大部分人對(duì)牛市持續(xù)時(shí)間和對(duì)頂部的預(yù)測(cè)很可能會(huì)低于今后的實(shí)際值。

　　有市場(chǎng)分析提醒，中央全面深化改革的各項(xiàng)舉措穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，是股市上漲的主要?jiǎng)恿�，“改革�！被�本有了定論。但些制約股市健康發(fā)展的根本性問(wèn)題依然存在，包括一股獨(dú)大、大股東侵犯小股民利益，上市公司信息披露存在造假或誤導(dǎo)、市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易、利益輸送等。管理層應(yīng)重視股市存在的種種問(wèn)題，防范風(fēng)險(xiǎn)并防止其淪為大“賭局”。(中新網(wǎng)財(cái)經(jīng)頻道)
美股行情中心：獨(dú)家提供全美股行業(yè)板塊、盤前盤后、ETF、權(quán)證實(shí)時(shí)行情

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 北京4月14日早間消息 美國(guó)財(cái)政部周一稱，截止到2016年3月末美國(guó)預(yù)算赤字達(dá)到530億美元，同比上漲43%。至3月末，年初至今美國(guó)的財(cái)政赤字達(dá)到4390億美元。

　　接受路透社調(diào)查的分析師3月份預(yù)測(cè)美國(guó)的預(yù)算赤字為430億美元。據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)2014年3月美國(guó)預(yù)算赤字為370億美元。

　　美國(guó)財(cái)政部稱，3月份美國(guó)財(cái)政收入達(dá)2340億美元，同比上漲8%，同時(shí)支出達(dá)到2870億美元,降溫水簾，同比上漲14%。

　　奧巴馬當(dāng)政時(shí)期美國(guó)財(cái)政赤字與GDP的比例不斷創(chuàng)出新高，克林頓當(dāng)政時(shí)把該比例降低至近乎“0”水平，昨日希拉里正式宣布第二次競(jìng)選美國(guó)總統(tǒng)，她會(huì)不會(huì)受其丈夫的影響，把削減美國(guó)赤字作為其執(zhí)政目標(biāo)將受到世界的關(guān)注。(明華)

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